Kỳ vọng tiếp nối xu hướng tích cực

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tháng 6 với đà tăng vững chắc khi VN-Index chốt ở 1.376,07 điểm, tăng 3,26% so với tháng trước. Đây là tháng tăng điểm thứ hai liên tiếp, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đang dần cải thiện cùng với kỳ vọng lợi nhuận quý II sẽ là điểm sáng hỗ trợ thị trường. Dòng tiền ghi nhận lan tỏa ở nhiều nhóm ngành như dầu khí, hóa chất, bán lẻ và thực phẩm – những lĩnh vực có triển vọng phục hồi hoặc đang hưởng lợi từ chính sách vĩ mô.

Trong tháng 7, Trung tâm phân tích Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) đánh giá thị trường sẽ tiếp tục được nâng đỡ nhờ một số yếu tố hỗ trợ quan trọng. Cụ thể, GDP quý II/2025 ước tăng 7,6% so với cùng kỳ, vượt xa mức tăng 5,7% của quý I.

Bên cạnh đó, chính sách tài khóa và tiền tệ tiếp tục giữ thiên hướng nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng. Đặc biệt, báo cáo tài chính quý II dự kiến ghi nhận mức tăng lợi nhuận hai chữ số ở nhiều doanh nghiệp niêm yết. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần thận trọng với những rủi ro có thể đến từ biến động tỷ giá và chính sách thuế quan quốc tế, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu chưa hoàn toàn ổn định.

Dựa trên đánh giá tổng thể, Agriseco khuyến nghị nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân theo danh mục gồm sáu cổ phiếu chủ chốt, đều là đại diện tiêu biểu trong lĩnh vực của mình và sở hữu tiềm năng tăng giá ở mức hai chữ số.

6 cổ phiếu tiêu biểu trong mùa lợi nhuận

Tâm điểm trong danh mục khuyến nghị của Agriseco Research là HPG (Tập đoàn Hòa Phát), cổ phiếu thép đầu ngành đang được kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận trên 20% trong quý II.

Doanh số bán thép xây dựng và HRC phục hồi mạnh mẽ trong khi giá nguyên liệu đầu vào như quặng sắt và than giảm giúp cải thiện biên lợi nhuận. Với P/B chỉ 1,48 lần, thấp hơn trung bình 10 năm, HPG được định giá hấp dẫn với mức tăng kỳ vọng 15%.

Trong nhóm Ngân hàng, MBB (Ngân hàng Quân đội) nổi bật với lợi nhuận trước thuế 5 tháng đầu năm tăng 16%, tín dụng tăng hơn 6%, đặc biệt duy trì tỷ lệ CASA cao trên 35%. Dư địa tăng trưởng được đánh giá tích cực nhờ hưởng lợi từ Nghị quyết 42 và sự phục hồi của thị trường bất động sản. Cổ phiếu này hiện được định giá P/B ở mức thấp 1,1 lần, trong khi ROE lên tới 23%.

VPB (VPBank) cũng góp mặt trong danh mục nhờ tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt trội (9,5%) và khả năng cải thiện chất lượng tài sản. Nợ xấu nhóm 2 đã giảm đáng kể từ 6,3% xuống 4,3%. Với mục tiêu lợi nhuận trước thuế tăng 25% và mức định giá chỉ 0,9 lần giá trị sổ sách, cổ phiếu này có thể tăng 14% trong ngắn hạn.

Trong lĩnh vực Bán lẻ, MWG (Thế Giới Di Động) tiếp tục gây chú ý khi doanh thu 5 tháng tăng 13%, chuỗi Bách Hóa Xanh mở rộng nhanh chóng và mảng kinh doanh tại Indonesia ghi nhận lợi nhuận. Mảng ICT phục hồi đóng góp tích cực, tạo thêm động lực tăng trưởng cho doanh nghiệp.

SSI (Chứng khoán SSI), đại diện ngành tài chính, được đánh giá có tiềm năng nhờ thanh khoản thị trường cải thiện và dư địa tăng doanh thu từ hoạt động margin. Định giá của SSI đang ở mức P/B 1,7 lần, thấp hơn trung bình Ngành, trong khi công ty đang đẩy mạnh đầu tư vào mảng fintech để đón đầu xu hướng tài chính số.

Cuối cùng, VCG (Vinaconex), một cổ phiếu hưởng lợi lớn từ đầu tư công, được kỳ vọng có bước tăng trưởng tích cực nhờ đóng góp từ các dự án lớn như Cảng Long Thành và cao tốc Bắc – Nam. Đồng thời, mảng bất động sản và lĩnh vực nước, thủy điện cũng mang lại triển vọng dài hạn.