Nhóm trụ suy yếu, áp lực bán lan rộng

VN-Index có 4 phiên tăng nhưng giảm mạnh trong ngày 22/8 đã xóa đi gần hết thành quả trước đó. Chỉ số kết tuần tại 1.645,47 điểm, tăng 0.95% so với tuần trước.

Thanh khoản duy trì ở mức cao. Trên HOSE, khối lượng bình quân gần 2 tỷ cổ phiếu/phiên, giá trị khoảng 56,3 nghìn tỷ đồng. HNX giảm 3.49% xuống 272,48 điểm, với khối lượng bình quân 183 triệu cổ phiếu/phiên, giá trị khoảng 4.076 tỷ đồng.

Nhóm ngân hàng chịu áp lực lớn, cổ phiếu VPB và TCB giảm sâu, trong khi BID và VCB giữ được sắc xanh nhưng không đủ cân bằng xu thế. Nhóm năng lượng tiêu cực nhất khi nhiều cổ phiếu lớn đồng loạt mất giá. Ngược lại, một số mã bất động sản và tiện ích ghi nhận tăng trưởng, phần nào kìm hãm đà giảm chung.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng gần 7,5 nghìn tỷ đồng trên HOSE, trong khi HNX được mua ròng nhẹ hơn 75 tỷ đồng. Xu hướng rút vốn kéo dài từ năm 2024 đến nay vẫn là áp lực đáng kể với thị trường.

Biến động gia tăng, phân hóa rõ nét

Diễn biến tuần qua cho thấy nhịp hồi phục thiếu bền vững. Thanh khoản cao nhưng dòng tiền tập trung vào một số cổ phiếu trụ, trong khi nhiều mã khác chịu áp lực điều chỉnh.

Theo giới phân tích, khoảng “gap tăng” đầu tuần nhanh chóng bị xóa, trong khi đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD - Moving Average Convergence Divergence) và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI - Relative Strength Index) cùng suy yếu, báo hiệu động lượng tăng đã chững lại. VN-Index có thể sẽ bước vào nhịp điều chỉnh, với mốc 1.600 điểm là vùng kiểm định quan trọng trong ngắn hạn.

Mẫu nến Dragonfly Doji trên đồ thị tuần cùng khối lượng kỷ lục 9.4 tỷ đơn vị phản ánh áp lực chốt lời lớn. Trạng thái này thường đi kèm biến động mạnh ở tuần kế tiếp, đặc biệt khi RSI vẫn nằm trong vùng quá mua.

Ông Hoàng Đức Anh - nhân viên môi giới trên sàn VNDIRECT nhận định, tín hiệu suy yếu đã bộc lộ từ 2  phiên 20 - 21/8, khi chỉ số tăng nhờ ngân hàng nhưng đa số cổ phiếu khác chịu áp lực bán. Phiên 22/8 “rực lửa” là trạng thái trả điểm sau giai đoạn tạo lập phục vụ đáo hạn phái sinh. Ông cũng cảnh báo hiện tượng cổ phiếu penny tăng nóng là tín hiệu thị trường bước vào giai đoạn nhạy cảm.

Ngoài ra, ông Hoàng Đức Anh cho rằng, việc Ngân hàng Nhà nước bơm hơn 53 nghìn tỷ đồng qua kênh OMO giúp ngân hàng tiếp cận vốn chi phí thấp nhưng cũng làm tăng áp lực lên tỷ giá, khiến dòng vốn ngoại tiếp tục rút ra.

Ở bình diện quốc tế, thị trường chờ đợi phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Jerome Powell tại hội nghị thường niên các ngân hàng Trung ương. Đây có thể là lần cuối ông tham dự trên cương vị Chủ tịch FED. Những định hướng chính sách tiền tệ dài hạn cùng sức ép chính trị ngày càng lớn có thể sẽ tác động mạnh đến tâm lý thị trường toàn cầu, trong đó có Việt Nam.

Trái với quan điểm thận trọng, chị Nguyễn Thị T. - môi giới tại VPS cho rằng, thị trường vẫn tiềm ẩn những bất ngờ. Theo chị, không ít lần tâm lý chung lo ngại điều chỉnh nhưng chỉ số lại bất ngờ hồi phục. Diễn biến thực tế trong những tuần gần đây cũng cho thấy có sự khác biệt giữa nhận định của một số chuyên gia với vận động của thị trường. “Nhà đầu tư chuyên nghiệp cần linh hoạt, hành động kịp thời, tránh áp đặt cái tôi cá nhân vào thị trường”, chị nhấn mạnh.

Đáng chú ý, tuần này rơi vào giai đoạn cận kề kỳ nghỉ Lễ 2/9. Giới phân tích cho rằng tâm lý thận trọng trước kỳ nghỉ dài ngày có thể sẽ khiến giao dịch biến động hơn, nhất là với các nhà đầu tư ngắn hạn. Dòng tiền chủ động có thể sẽ phân hóa rõ rệt, tập trung vào cổ phiếu cơ bản, trong khi nhóm đầu cơ dễ chịu áp lực chốt lời.

Chiến lược đầu tư ngắn hạn tuần mới: Thận trọng, chọn lọc cơ hội

Theo các chuyên gia phân tích, trong bối cảnh xu hướng chưa rõ ràng, trong tuần từ 25 - 29/8, nhà đầu tư nên tận dụng các nhịp hồi để hạ tỷ trọng và đưa danh mục về mức cân bằng. Việc mua đuổi trong các phiên tăng mạnh tiềm ẩn nhiều rủi ro; thay vào đó, giải ngân thăm dò với dòng tiền nhỏ ở những nhịp rung lắc sẽ phù hợp hơn, đồng thời ưu tiên cổ phiếu có vai trò dẫn dắt.

Với tầm nhìn trung và dài hạn, cần theo dõi phản ứng của thị trường tại các vùng hỗ trợ then chốt, qua đó chọn doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững chắc và triển vọng hưởng lợi từ chính sách. Ngân hàng, bất động sản, đầu tư công và tiện ích là những nhóm ngành tiếp tục được đánh giá cao. Ngược lại, cổ phiếu đầu cơ, đặc biệt nhóm penny sau giai đoạn tăng "nóng", vẫn tiềm ẩn rủi ro khi dòng tiền suy yếu.

Thanh khoản duy trì ở mức cao, trong khi dòng vốn ngoại vẫn bán ròng, cho thấy sự chọn lọc là yếu tố then chốt. Giới phân tích cho rằng, thay vì chạy theo lợi nhuận ngắn hạn, nhà đầu tư cần chú trọng quản trị rủi ro, duy trì kỷ luật giao dịch và phân bổ vốn hợp lý. Kiên nhẫn và linh hoạt sẽ là chìa khóa để bảo vệ thành quả và sẵn sàng đón cơ hội khi thị trường cân bằng trở lại.

Một số ý kiến cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa danh mục. Thay vì tập trung quá lớn vào một nhóm ngành, nhà đầu tư nên phân bổ vốn vào nhiều lĩnh vực khác nhau để giảm thiểu rủi ro. Cách tiếp cận này không chỉ giúp cân bằng biến động ngắn hạn mà còn mở ra cơ hội tận dụng sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm cổ phiếu trong giai đoạn phân hóa mạnh.